5 Οκτ 2016
Ποιες τράπεζες θα 'πάρει μαζί της'
Τα πράγματα είναι πολύ σοβαρά, ακόμη κι αν οι υπεύθυνοι δεν θέλουν να το δείξουν
Αναμφίβολα, τα πράγματα είναι δύσκολα για την Deutsche Bank. Είναι υπερβολικά εκτεθειμένη στον κλάδο της εξόρυξης σχιστολιθικού αερίου στις ΗΠΑ, από τον οποίον αναμένονται περαιτέρω χρεοκοπίες στο μέλλον. Παράλληλα, έχει τη μεγαλύτερη έκθεση σε παράγωγα από κάθε άλλα τράπεζα – 54,7 τρισεκατομμύρια δολάρια, και όχι δεν πρόκειται περί τυπογραφικού λάθους. Και τώρα έχει να αντιμετωπίσει και το ύψους 14 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Πρόστιμο που της επέβαλε το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ για απάτη στην πώληση τιτλοποιημένων στεγαστικών δανείων.
Η χρηματιστηριακή αξία της Deutsche Bank βρίσκεται τώρα στα 16 δισεκατομμύρια δολάρια. Πώς θα μπορέσει να συγκεντρώσει κεφάλαιο για να πληρώσει το πρόστιμο ή να καλύψει μελλοντικές απώλειες;
Ακόμα χειρότερα, η σκληρή γραμμή που έχει υιοθετήσει η Μέρκελ έναντι της προοπτικής διάσωσης των ιταλικών τραπεζών ανάγκασε τη Γερμανίδα Καγκελάριο να πει ότι δεν θα υπάρξει παροχή βοήθειας ούτε για τη Deutsche Bank.
Το δίλημμά της είναι μεγάλο: Αν βοηθήσει στη διάσωση της Deutsche Bank, τότε θα πληγεί το ευρώ. Αν δεν βοηθήσει, τότε η πτώση της τράπεζας θα μπορούσε να παρασύρει τη χώρα, και την κυβέρνησή της μαζί.
Η Deutsche Bank διαθέτει κεφάλαιο που ισοδυναμεί με μόλις 2,68% της αξίας των στοιχείων ενεργητικού της – η χειρότερη επίδοση απ’ όλες τις μεγάλες τράπεζες παγκοσμίως. Μια υγιής τράπεζα απαιτεί ποσοστό τουλάχιστον 10%.
Οι εφτά τράπεζες με τον μεγαλύτερο βαθμό επικινδυνότητας – δηλαδή τον χαμηλότερο δείκτη κεφαλαιοποίησης – βρίσκονται όλες στην Ευρώπη. Και υποτίθεται ότι μετά την κρίση του 2008 όλοι θα φρόντιζαν για να είναι οι τράπεζες επαρκώς κεφαλαιοποιημένες.
Δεν προκαλεί φυσικά έκπληξη το γεγονός ότι η μετοχή της Deutsche Bank βρίσκεται σε ελεύθερη πτώση – βρίσκεται στο μείον 92% από το ιστορικό υψηλό του 2007 και στο μείον 66% από τον Αύγουστο του 2015.
Και κάπως έτσι, το πρόστιμο της Deutsche και τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια του ιταλικού τραπεζικού συστήματος (που αγγίζουν το 18% επί του συνόλου, και ολοένα και αυξάνονται) κινδυνεύουν να φέρουν το επόμενο κραχ.
Μην έχετε αμφιβολία ότι θα είναι πολύ χειρότερο από την κρίση των subprime στις ΗΠΑ το 2008.
από John Karamolegkos
